25%，持25%。项已整租，年收1400余万元，项目已有融资114亿元。浙江嘉兴九龙山海城堡项由海地产全资持有，三幅住宅宗地组成，总用地面1244万平方米，是海航201512月以39亿元竞得，划总建筑面2127万平方米，拟建小高层25栋双拼别43栋房商业及社区“明元道宝”现利874亿元。根我们估算，全部运营中的酒店全年利润将不超10亿元，给予目标估值约10倍，则酒店资产包的合理价格应约为100亿元。中国董事长潘石屹的观点也具代表性：平均酒店的价格就香港套房子的价钱，可以看出酒店的回报率是非常低的，甚至没有回报率，没有回报率的

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